มองอนาคต: หลัง Fed ประกาศอัตราดอกเบี้ย ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปี 2026 จะเป็นอย่างไร?

สัปดาห์นี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ประกาศการประชุมนโยบายการเงินประจำเดือนธันวาคมตามคาด ลดดอกเบี้ย 25 จุด การลดดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องและความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ฟื้นตัว ส่งผลให้หุ้นขนาดใหญ่ ขนาดกลาง และขนาดเล็กของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นแตกต่างกันไป ในสภาวะพื้นฐานที่ดีขึ้น นักวิเคราะห์มองว่าปี 2026 ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีโอกาสเข้าสู่ “Proud Bull Market” หรือกระทิงที่แข็งแกร่งและมีความภูมิใจ


ในสัปดาห์นี้ “Zeng Jianxian” นักวิเคราะห์จากประเทศฝรั่งเศส มุ่งเน้นไปที่ปัจจัยขับเคลื่อนระยะยาวของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เพื่อค้นหาโอกาสในการจัดพอร์ตการลงทุนปี 2026 จากมุมมองวัฏจักรสูงสุดและแนวโน้มใหม่ของตลาด


ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดหุ้นสหรัฐ

Zeng Jianxian ชี้ว่า จากกราฟรายปี (Yearly Chart) ดัชนี Dow Jones อยู่ในช่วงของ “Wave 3” ที่แข็งแรง ส่งผลให้ทิศทางตลาดชัดเจน และจากกราฟรายไตรมาส (Quarterly Chart) Dow Jones ก็แสดง Wave 3-3 ที่บ่งบอกถึงพื้นที่ขาขึ้นที่ชัดเจน


นักวิเคราะห์จากธนาคารชั้นนำของสหรัฐฯ ให้มุมมองต่อทิศทางตลาดดังนี้:

Chris Heiss หัวหน้านักลงทุนของ Bank of America มองว่า ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีแนวโน้มเข้าสู่ “Proud Bull Market”


Cathie Wood นักลงทุนหญิงชื่อดัง มองว่า สหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนจากภาวะถดถอยแบบหมุนเวียน (Rolling Recession) ไปสู่การฟื้นตัวแบบหมุนเวียน (Rolling Recovery) พร้อมด้วยนวัตกรรมเทคโนโลยีที่ลดต้นทุน และนโยบายลดภาษีและ Fed Policy Turn ส่งผลให้เกิดสภาวะเงินเฟ้อต่ำแต่การเติบโตสูง


Zeng ระบุว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ถูกขับเคลื่อนจาก 3 ปัจจัยหลัก:

1) สภาพคล่องจาก Fed ลดดอกเบี้ย – Fed ไม่เน้นการสกัดเงินเฟ้อ แต่เปลี่ยนโฟกัสไปที่การรักษาการจ้างงาน ทำให้มีโอกาสลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง พร้อมหยุดการลดงบดุลและซื้อพันธบัตรระยะสั้น เพื่อเพิ่มสภาพคล่องให้ตลาด ปรากฏการณ์นี้เกิดขึ้นในช่วงขยายตัวของเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นเรื่องหายากในประวัติศาสตร์ และเป็นแรงหนุนตลาดกระทิง


2) การเพิ่มผลผลิตและเทคโนโลยีช่วยลดต้นทุนเชิงบวก – งานวิจัยของ Goldman Sachs ระบุว่า AI สามารถเพิ่มประสิทธิภาพแรงงานเฉลี่ย 30% และในปี 2026 บริษัทสหรัฐฯ ขนาดใหญ่กว่า 250 คน 40% จะนำ AI มาใช้ ทำให้เกิด Good Deflation สนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายต่อเนื่องของ Fed


3) สิทธิประโยชน์ทางภาษีและแรงจูงใจทางการเงิน – ผ่าน “The Great America Act” ที่มีข้อกำหนดสำคัญ เช่น การลดภาษีบริษัทเป็น 21% แบบถาวร การหักค่าใช้จ่าย R&D ในปีเดียว และการลดภาษีเงินได้จากทิป โอที ดอกเบี้ยสินเชื่อรถยนต์ และเพิ่มสิทธิประโยชน์ภาษีเงินบำนาญ สิ่งเหล่านี้จะช่วยกระตุ้นความกระตือรือร้นของบริษัทและสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ


ผลลัพธ์จากสามปัจจัยนี้อาจสะท้อนเป็นรายได้ที่ใช้จ่ายได้สูงขึ้น ทำให้เศรษฐกิจขยายตัวและหนุนราคาหุ้นในปี 2026


2. ความกังวลสองประการที่อาจกระทบตลาดหุ้น

แม้พื้นฐานดี แต่ยังมีปัจจัยเสี่ยงสองประการ:

-การปรับขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น จะทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผันผวนหรือไม่?

-ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีฟองสบู่หรือไม่?


Zeng ชี้ว่า การขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ อาจทำให้มีการปิดออเดอร์ Arbitrage เพราะเงินเยนเป็นสกุลดอกเบี้ยต่ำเป็นเวลานาน ตลาดอาจเกิดความผันผวนระยะสั้น แต่จากประวัติการขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ ครั้งก่อน ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ไม่ตอบสนองมากนัก และได้รับอิทธิพลจาก Fed Policy และพื้นฐานเศรษฐกิจสหรัฐฯ เป็นหลัก


สำหรับฟองสบู่ Zeng วิเคราะห์ว่าหากตัดหุ้น Tech 7 พี่ใหญ่ ("FAANG") ออกไป PE ของ S&P อยู่ราว 20 เท่า ถือว่าต่ำมาก และกระแสเงินสดและกำไรของหุ้น Tech 7 ก็เพียงพอสนับสนุน PE ปัจจุบัน ขณะที่ Russell 2000 ที่ปรับขึ้นอย่างมาก มีศักยภาพกำไรสูง ซึ่งสนับสนุนให้หุ้นทุกขนาดปรับขึ้นร่วมกัน


แม้กระแส AI ลดลง แต่การลงทุนของ Warren Buffett เช่น ซื้อหุ้น Google มูลค่า 47 พันล้านดอลลาร์ แสดงว่า AI Tech ยังมีความน่าสนใจและได้รับการยอมรับจากนักลงทุนมืออาชีพ


3. การเติบโตของตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีความกว้างมากขึ้น

ในอดีต ตลาดมักโฟกัสที่ Tech 7 พี่ใหญ่ แต่ตั้งแต่ปี 2025 เป็นต้นมา มีการหมุนเวียน Sector อย่างชัดเจน เช่น พฤศจิกายน 2025 หุ้นกลุ่ม Healthcare ปรับขึ้น 9% ส่งผลให้ S&P Equal Weight และ S&P Ex-FAANG ทำสถิติสูงสุดใหม่ แสดงถึงความกว้างของตลาดที่ขยายตัว


ยังมีบริษัทคุณภาพสูงที่รอ IPO เช่น SpaceX ซึ่งการเข้าตลาดจะยิ่งผลักดันตลาดหุ้นสหรัฐฯ ขึ้นต่อไป


นักวิชาการการเงินจาก Wharton School มองว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ไม่ใช่ฟองสบู่เหมือนช่วง Dotcom แต่คล้ายตลาดกระทิงปี 1996 ยังมีพื้นที่ให้ปรับตัวขึ้นอีกมาก


ช่วงปลายปี 2025 ต้องจับตา Santa Claus Rally ซึ่งเกิดขึ้นช่วง 5 วันทำการหลังคริสต์มาสถึง 2 วันแรกของปีใหม่ หากตลาดสามารถยืนได้ นั่นอาจเป็นสัญญาณอีกข้อหนึ่งที่สนับสนุน Proud Bull Market ในปี 2026


ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำหน้าที่เหมือน “เครื่องชี้อากาศเศรษฐกิจโลก” สะท้อนการประเมินนโยบายการเงิน วัฏจักรเศรษฐกิจ และเทรนด์อุตสาหกรรมอย่างครบถ้วน ไม่ใช่แค่ภาพสะท้อนเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่ยังเป็นแนวทางพิจารณาการลงทุนในตลาดที่เกี่ยวข้องและโอกาสใหม่ ๆ ของนักลงทุนทั่วโลก

ความคิดเห็น

แสดงความคิดเห็น

โพสต์ยอดนิยมจากบล็อกนี้

ประชุมเฟดครั้งต่อไปเมื่อไร? สรุปตารางประชุมสุดท้ายของปี 2025 และปี 2026

หากคุณกำลังติดตามตลาดเงิน ตลาดหุ้น หรือตลาดพันธบัตรอย่างจริงจัง คำว่า “ประชุมเฟดครั้งต่อไป” เป็นหนึ่งในคำถามที่สำคัญที่สุด เพราะการประชุมของ Federal Reserve (เฟด) — โดยเฉพาะการประชุมของ Federal Open Market Committee (FOMC) — มีผลโดยตรงต่ออัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์ และการกำหนดทิศทางการเงินทั่วโลก บทความนี้จะพาไล่ตั้งแต่ วันประชุมสุดท้ายของปี 2025 ไปจนถึง ตารางประชุมทั้งหมดในปี 2026 พร้อมให้ภาพรวมว่านักลงทุนและเทรดเดอร์ควรเตรียมตัวอย่างไร ประชุมเฟดครั้งต่อไป — 9–10 ธันวาคม 2025 ตามปฏิทินของ FOMC และประกาศล่าสุด, ประชุมเฟดครั้งต่อไป จะเกิดขึ้นในวันที่ อังคาร–พุธที่ 9–10 ธันวาคม 2025 โดยรายละเอียดกิจกรรมสำคัญมีดังนี้: วันที่สองของการประชุม (10 ธันวาคม) จะมี แถลงการณ์นโยบาย (Policy Statement) ออกมา — เวลาโดยประมาณ 14:00 น. Eastern Time (ET) ถัดจากนั้นไม่นาน จะเป็น การแถลงข่าวของประธานเฟด (Fed Chair) — เริ่มประมาณ 14:30 น. ET เนื่องเป็นการประชุมภายในปีปฏิทิน นับเป็น FOMC ครั้งที่ 8 และเป็นครั้งสุดท้ายของปี 2025 การประชุมนี้จึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง — ไม่เพียงเพราะเป็นโอกาสสุดท้ายที่เฟดจะเปลี่ยนนโย...
อ่านเพิ่มเติม

Daylight Saving Time: ทุกสิ่งที่คุณควรรู้เกี่ยวกับการเปลี่ยนเวลา

Daylight Saving Time (DST) หรือที่เรียกกันว่า “เวลาออมแสง” เป็นระบบการปรับเวลาในแต่ละปีเพื่อให้แสงอาทิตย์ตรงกับกิจกรรมของมนุษย์มากขึ้น แนวคิดหลักของ Daylight Saving Time คือการเลื่อนนาฬิกาไปข้างหน้าหนึ่งชั่วโมงในฤดูร้อน เพื่อให้ช่วงเวลาที่มีแสงสว่างอยู่ในตอนเย็นมากขึ้น และเลื่อนกลับในฤดูหนาวเพื่อให้เช้ามืดมีแสงเพียงพอ ประวัติของ Daylight Saving Time เริ่มต้นในช่วงต้นศตวรรษที่ 20 โดยประเทศเยอรมนีและสหราชอาณาจักรเป็นผู้เริ่มนำระบบนี้มาใช้ในช่วงสงครามโลกครั้งที่ 1 เพื่อประหยัดพลังงานในการใช้ไฟฟ้า จากนั้นประเทศอื่น ๆ ก็เริ่มนำ Daylight Saving Time ไปปรับใช้เพื่อประโยชน์ด้านพลังงาน การเกษตร และการดำเนินชีวิต ทำไมถึงมี Daylight Saving Time เหตุผลหลักของ Daylight Saving Time คือการใช้แสงธรรมชาติให้คุ้มค่าที่สุด ในฤดูร้อน หากไม่มี Daylight Saving Time แสงแดดที่สว่างที่สุดมักตกในช่วงเช้า ซึ่งหลายคนอาจยังหลับอยู่ การเลื่อนเวลาไปข้างหน้าหนึ่งชั่วโมงช่วยให้แสงสว่างสอดคล้องกับเวลาตื่นและเวลาทำงาน ทำให้ลดการใช้ไฟฟ้าในช่วงเย็น นอกจากนี้ยังช่วยสนับสนุนกิจกรรมกลางแจ้งและส่งเสริมเศรษฐกิจในบางอุ...
อ่านเพิ่มเติม

หุ้น Palantir จะแยกหุ้นหรือไม่ ในปี 2025‑2026?

หุ้น Palantir ถือเป็นหนึ่งในหุ้นเทคโนโลยีที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดในปี 2025 ด้วยการวิ่งขึ้นอย่างรุนแรง หลายฝ่ายจึงตั้งคำถามว่า “ หุ้น Palantir จะประกาศแยกหุ้น (stock split) หรือไม่?” สถานะปัจจุบัน จนถึงปลายปี 2025 ยังไม่มีการยื่นเอกสารอย่างเป็นทางการ เช่น Form 8‑K หรือประกาศจากบอร์ดของบริษัท ที่ยืนยันว่า หุ้น Palantir ได้ตัดสินใจแยกหุ้นแล้ว อย่างไรก็ดี มีข่าวลือและบทวิเคราะห์จากหลายฝ่ายว่าโอกาสในการประกาศแยกหุ้นค่อนข้างสูงเนื่องจาก: ผลการดำเนินงานเติบโตอย่างมาก และหุ้นปรับขึ้นมากจนราคาต่อหุ้นอยู่ในระดับสูง นักลงทุนรวมถึงนักวิเคราะห์เริ่มเน้นว่า การแยกหุ้นจะช่วยให้หุ้นเข้าถึงนักลงทุนรายย่อยได้มากขึ้น (lower share‑price barrier)  ทำไมการแยกหุ้นจึงกลายเป็นประเด็นของหุ้น Palantir? หุ้น Palantir ถูกวิ่งขึ้นไปมากในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ราคาเฉลี่ยต่อหุ้นสูงขึ้น ส่งผลให้การซื้อหุ้นของนักลงทุนรายย่อยมีอุปสรรค การแยกหุ้นมักใช้โดยบริษัทที่ต้องการขยายฐานผู้ถือหุ้นและเพิ่มสภาพคล่อง (liquidity) บริษัทเทคโนโลยีใหญ่หลายแห่ง เช่น Nvidia และ Amazon.com เคยแยกหุ้นเมื่อตลาดวิ่งขึ้น โ...
อ่านเพิ่มเติม