ราคาชั้นหนึ่งคืออะไร? ทำไมมันถึงสำคัญต่อการวัดสภาพคล่องของแพลตฟอร์ม?
เรามักจะพูดถึงคำว่า "ราคาชั้นหนึ่ง" กันอยู่เสมอ
ยกตัวอย่างจากแพลตฟอร์ม
EBC จะเห็นว่ามันมีการเสนอราคา
5 ชั้น
รวมถึงราคาชั้นหนึ่งของ EURUSD ที่มีสเปรด
0 ซึ่งคือราคาชั้นหนึ่ง
ราคาชั้นหนึ่งหมายถึงราคาตลาดที่ดีที่สุดที่เราสามารถได้รับ
ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับการวัดระดับสภาพคล่องของแพลตฟอร์ม
วันนี้เราจะมาพูดถึงราคาชั้นหนึ่งจากมุมมองของระดับราคากัน
1. ราคาชั้นหนึ่งคืออะไร?
ทำไมถึงหายากนัก?
ราคาชั้นหนึ่งคืออะไร?
คุณสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นราคาที่ระดับสถาบันหรือราคาตลาดระหว่างธนาคาร
ซึ่งเป็นเหตุผลที่ราคาชั้นหนึ่งมีต้นทุนต่ำ
เราทราบว่า
มีตลาดหนึ่งที่เรียกว่าตลาดการกู้ยืมระหว่างธนาคาร
ซึ่งธนาคารจะกู้ยืมซึ่งกันและกัน
อัตราดอกเบี้ยในการกู้ยืมเหล่านี้โดยทั่วไปจะเท่ากับอัตราดอกเบี้ยตลาด
กล่าวอีกนัยหนึ่ง การกู้ยืมระหว่างธนาคารแทบจะไม่มีดอกเบี้ยเพิ่มเติม
คุณไม่สามารถหาที่ที่มีต้นทุนต่ำกว่านี้ในตลาดได้
ในตลาดการซื้อขายก็มีหลักการเดียวกัน
ธนาคารจะทำการซื้อขายระหว่างกัน ซึ่งราคานั้นแทบไม่มีต้นทุน
เพราะมันเป็นการทำงานร่วมกันระหว่างธนาคารและปริมาณการซื้อขายที่มากพอ
นี่ก็อธิบายปัญหาหนึ่งได้:
โดยทั่วไปแล้วสภาพคล่องที่ดีจะหมายถึงการซื้อขายที่มีความเคลื่อนไหวและปริมาณการซื้อขายที่มาก
แต่ในทางปฏิบัติ ราคาชั้นหนึ่งมักจะมีจำนวนน้อยที่สุด
เพราะเมื่อธนาคารดำเนินการคำสั่งซื้อ
พวกเขาจะให้ความสำคัญกับคำสั่งที่มีผลประโยชน์ต่อพวกเขาและส่งไปยังตลาดระหว่างธนาคารเพื่อการจับคู่
ดังนั้น
แม้ว่าคำสั่งซื้อในราคานั้นจะมีปริมาณการซื้อขายที่มากและต้นทุนต่ำ
แต่ส่วนใหญ่จะถูกธนาคารดูแลไว้
และจะมีราคาสภาพคล่องเพียงเล็กน้อยที่แบ่งปันกับนักลงทุนทั่วไป
2. จะได้รับราคาชั้นหนึ่งได้อย่างไร
ดังนั้น
หากเราต้องการรับราคาชั้นหนึ่ง เงื่อนไขหลักคือ
แพลตฟอร์มของคุณต้องเชื่อมต่อกับตลาดระหว่างธนาคาร
โดยทั่วไปแล้ว
แพลตฟอร์มต้องมีลักษณะดังนี้:
- มีใบอนุญาตกำกับดูแลที่ระดับสูง
- เชื่อมต่อกับสภาพคล่องระดับสูง
ข้อที่ 1
เป็นสิ่งสำคัญมาก เช่นที่กล่าวไปแล้ว
ผู้เล่นหลักในตลาดระหว่างธนาคารคือสถาบันชั้นนำ เราพูดว่า
"คนเหมาะสมกับกลุ่มเดียวกัน"
เพื่อที่จะได้รับใบอนุญาตการเข้าร่วมจากพวกเขา คุณต้องมีคุณสมบัติที่ดี
ดังนั้นการเข้าถึงตลาดระหว่างธนาคารมักจะดูที่ใบอนุญาตและเงินทุนเป็นหลัก
ตัวอย่างเช่น EBC
มีใบอนุญาตกำกับดูแลจาก FCA ของสหราชอาณาจักร, ASIC ของออสเตรเลีย และ CIMA ของหมู่เกาะเคย์แมน
ซึ่งเป็นใบอนุญาตระดับสูงสามใบ
ทำให้คุณสมบัติและการรับรองเครดิตเพียงพอในการติดต่อกับธนาคาร
ดังนั้น
หากแพลตฟอร์มไม่มีใบอนุญาตระดับสูงแต่ยังอ้างว่าเชื่อมต่อกับตลาดระหว่างธนาคาร
ก็มีแนวโน้มที่จะมีปัญหาแน่นอน
ข้อที่ 2
คือต้องดูว่ามีการเชื่อมต่อกับสภาพคล่องระดับสูงหรือไม่
เหมือนที่กล่าวไปแล้ว
แพลตฟอร์มที่เชื่อมต่อกับตลาดระหว่างธนาคารมีข้อกำหนด
ธนาคารต้องมีพื้นฐานที่แข็งแกร่งเพื่อเข้าร่วมกลุ่มธนาคารใหญ่ ตอนนี้สภาพคล่อง 70%
ของตลาดอยู่ในมือของ 10 ธนาคารใหญ่ เช่น JPMorgan, UBS, BNP
Paribas, Deutsche Bank, Bank of America, Citibank เป็นต้น
ดังนั้นการเคลียร์ระหว่างธนาคารก็ต้องทำโดยธนาคารเหล่านี้
หากแพลตฟอร์มที่คุณใช้เชื่อมต่อกับธนาคารที่ไม่รู้จัก อาจมีปัญหา
สิ่งที่ต้องคำนึงคือจำนวนสภาพคล่องระดับสูงที่เชื่อมต่อจะส่งผลโดยตรงต่อจำนวนราคาชั้นหนึ่ง
ตัวอย่างเช่น EBC เชื่อมต่อกับ 9
ใน 10 ธนาคารใหญ่ ดังนั้นราคาชั้นหนึ่งของ EBC จึงมีจำนวนถึง 40 มือ
ในขณะที่ระดับเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอยู่ที่ประมาณ 10 มือ ความแตกต่างนี้เห็นได้ชัดเจน
3. นอกเหนือจากราคาชั้นหนึ่ง
ความลึกของตลาดก็สำคัญ
แม้ว่าเราจะพูดถึงราคาชั้นหนึ่งตลอดเวลา
แต่ไม่ใช่ว่าราคาชั้นที่สอง, สาม
หรือสี่จะไม่ดี
ตราบใดที่ราคาต่อเนื่องกัน
จะถือว่าราคาใกล้เคียงกับราคาที่ดีที่สุดและสามารถทำการซื้อขายได้ ตัวอย่างเช่น
หากคุณย้อนกลับไปดูราคาห้าชั้นของ EBC คุณจะเห็นว่าระหว่างราคาเหล่านั้นมีความแตกต่างเพียง
0.1 จุด
ซึ่งเป็นหน่วยขั้นต่ำของราคา หมายความว่าราคาเป็นการต่อเนื่อง จากการซื้อขายจริง
การเปลี่ยนแปลง 0.1 จุดจะมีผลกระทบต่อการซื้อขายของเราเพียงเล็กน้อย
สาเหตุที่มีราคาชั้นที่สองหรือมากกว่านั้นมีสองเหตุผล หนึ่งคือคำสั่งซื้อแม้จะใกล้เคียงกับราคาชั้นหนึ่ง
แต่ธนาคารไม่ต้องการเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม
ดังนั้นความแตกต่างนี้จึงต้องถูกแบกรับโดยผู้ซื้อขาย ซึ่งคือการสเปรด
อีกเหตุผลหนึ่งคือ
ความสามารถในการจัดการคำสั่งซื้อของธนาคารถึงขีดสุด
หรือปริมาณการซื้อขายไม่เพียงพอที่จะดึงดูดธนาคารให้เสนอความคล่องตัวมากขึ้น
ดังนั้นพวกเขาอาจเลือกที่จะให้ความคล่องตัวเพียงเล็กน้อยและเก็บค่าใช้จ่ายบางอย่าง
แต่โดยรวมแล้ว
ราคาทั้งหมดเหล่านี้ใกล้เคียงกับราคาที่ดีที่สุดและเหมาะสำหรับการซื้อขาย
ในการซื้อขายจริง
ราคาชั้นที่สองและสูงกว่าสามารถทำการซื้อขายได้มากขึ้นและเป็นสภาพคล่องที่ไม่สามารถมองข้ามได้
ที่นี่เราพบแนวคิดที่เรียกว่า
"ความลึกของตลาด"
ซึ่งหมายถึงยอดรวมของคำสั่งซื้อทั้งหมดในแต่ละชั้นของราคา
คุณสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นความสามารถในการรองรับราคาสภาพคล่อง
โดยทั่วไปแล้ว
ความลึกของตลาดเฉลี่ยในอุตสาหกรรมอยู่ที่ประมาณ 300-350 มือ
หากสูงกว่าหรือหลายเท่าของระดับเฉลี่ยของอุตสาหกรรม
ก็สามารถบ่งบอกถึงความคล่องตัวโดยรวมของแพลตฟอร์มที่ดีกว่าค่าเฉลี่ย เช่น EBC
มีความลึกของตลาดประมาณ 700 มือ
โดยรวมแล้ว
ราคาชั้นหนึ่งสะท้อนถึงความสามารถของแพลตฟอร์มในการเชื่อมต่อกับสภาพคล่องระดับสูงและใบอนุญาตกำกับดูแล
ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญมากสำหรับความแข็งแกร่งของแพลตฟอร์ม
แต่เมื่อเราสนใจราคาชั้นหนึ่งแล้ว เราก็ควรใส่ใจความลึกของตลาดโดยรวมด้วย
นี่คือกุญแจสำคัญในการรับราคาที่เสถียร
ความคิดเห็น
แสดงความคิดเห็น